Column Sylvester Eijffinger: Nog geen vooruitzicht op zeven vette jaren


Uitgave: Mei-Juni 2017
Thema’s: Economie Arbeidsmarkt

Het Centraal Planbureau stelt dat de economische crisis voorbij is: de werkloosheid daalt gestaag, het consumentenvertrouwen stijgt, mensen en bedrijven geven weer geld uit. Alom heerst optimisme. Veel Nederlanders hopen dat de magere jaren van de crisis nu wel voorbij zijn en dat we ons kunnen opmaken voor zeven vette jaren.

Opleving
Ik denk dat we een goed onderscheid moeten maken tussen conjuncturele en structurele ontwikkelingen. Na een laagconjunctuur volgt doorgaans een periode van hoogconjunctuur, dat wil zeggen: een opleving in de economie. Er komen banen bij. Mensen hebben meer te besteden en kopen meer. Dat betekent echter niet dat de ware oorzaken van de crisis zijn aangepakt door echte hervormingen op de arbeidsmarkt.

Hogere inflatie
De inflatie in de eurozone lijkt de komende tijd aan te trekken, vooral door stijgende energieprijzen. Een hogere inflatie drukt op de reële koopkracht van gezinnen en de consumptie, die sinds de crisis toch al niet wezenlijk waren gegroeid. Bovendien is een deel van de inkomens gebruikt om schulden af te lossen na de crisis en is de belastingdruk toegenomen voor een aanzienlijk deel van de bevolking.

Zwak herstel
Na de crisis van 2008 is het economisch herstel in Europa buitengewoon zwak geweest. Fundamentele problemen zijn nog steeds niet aangepakt. Door kunstmatig de rente laag te houden komt er een opleving, maar die zorgt niet voor reële meerwaarde en productiviteitsstijging. Op den duur wordt alles duurder, lopen de schulden weer op en kan arbeid niet meer worden betaald. Tel daarbij op de onvermijdelijke ontwikkelingen in de robotisering en artificial intelligence, waardoor ook banen van hoogopgeleiden verloren gaan. Dan vallen er weer ontslagen, daalt de consumptie en zijn we weer terug bij af. Het zal u niet verbazen dat mijn Economische Barometer voorlopig even op 6,5 blijft staan.

< Alle thema's